Wo ist profitabel, nach der Krise investieren? Peter Terechin Direktor des Private-Equity-Investoren PSB Krise gezwungen, die Einstellung zum Risiko zu überdenken. Viele wurde klar, dass die Märkte wachsen nicht nur, aber manchmal machen können, und schmerzhafte Verluste. Daher ist die erhöhte Expression von Konservatismus und Vorsicht. War die Umstellung auf Instrumente mit weniger Risiko. Investoren verringern den Anteil von Aktien in den Portfolios der Anleihe. Besonders beliebt Einlagenzinsen, die bis vor kurzem noch recht hoch. In jüngster Zeit versuchen Investoren genauer zu berechnen, die Situation, zu beurteilen, welche Risiken im Zusammenhang mit einer bestimmten High-Yield-Instrumente investiert. Jetzt ist es sehr selten Mittel rücksichtslos, ausgeliehen "geworfen in den Ofen", in der Hoffnung, Gewinnerzielung. Die Ereignisse im Nahen Osten, Sorgen um die Schuldenkrise in Europa, eine ökologische Katastrophe in Japan - zu destabilisieren all diese Faktoren den Devisenmärkten und machen eine sehr attraktive Investition in Gold, Silber und anderen Edelmetallen. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt ist vielleicht die beliebteste Idee unter den Anlegern. Sergei Shihaleev Regisseur mit bedeutenden Kunden aus der Investment-Gruppe "Aton" Seit drei Jahren arbeiten, plus sind vergangen, seit die Welt traf eine weitere Krise. Es sollte jedoch gesagt werden, dass er nicht stark beeinflussen das Verhalten der heimischen Unternehmer bei der Wahl der Werkzeuge zu investieren eigenes Geld. Es gibt mehrere Gründe. Erstens ist es einfach nicht für die neuen Instrumente erscheinen. Alle die gleichen Aktien, Anleihen, Investment-Notizen, Finanzinstrumente im Zusammenhang mit den Metallen, Öl, Lebensmittel, etc. etc. Doch wenn der Anleger über das Risiko einer steigenden Inflation betroffen ist, kauft er Aktien und Metallen. Wenn diese Faktoren nicht sehr besorgt, und an der Möglichkeit interessiert, Geld zu sparen - er kauft eine Kapitalgarantie Notizen oder Anleihen. Zweitens dieser Krise und hat die Tatsache, dass die Investoren haben sich eher konservativ und wählen einen bekannten Finanzinstrumenten identifiziert. Es sollte eine logische Frage: Was hat dann das Verhalten der Anleger nach der Krise verändert? Und änderte der wichtigste Faktor des Risikomanagements über ihre Finanzen. Dies ist vor allem die Wahl des Emittenten (mehr nicht "second tier" von Aktien oder in Anleihen), keine Hebelwirkung für Finanzanlagen - eine sehr kleine Menge (hier bin ich nicht, dass die Verpfändung von Geschäftsanteilen, die die Mehrheit stellen Aktionäre, Geld in ihre Geschäftsprozesse zu erhöhen), Verlust der Kontrolle über die Hauptstadt. Nun, wenn Sie Aktien kaufen, Investoren wählen oft nicht auf die Wertpapiere oder andere finanzielle Vermögenswerte, die die meisten, nämlich diejenigen, die Stabilität gezeigt haben in dem Fall, dass seine Stärke ist gefallen. Alexander Orlov, Geschäftsführer des Strafgesetzbuches "Arbat Capital», CFA Ende Februar erreichten die Aktienmärkte in der Welt ein Maximum und bleibt für zwei Monate eine Korrektur. Es dauert in der Regel 3-4 Monate und 10-15% der maximalen - es ist ein 150 bis 1 220 bis S & P500 und 1 800 bis 1 900 (wenn der Ölpreis die Korrektur leiden zu $ 90 für Brent, wird es 1700 sein ). Dies ist nicht das günstigste Szenario befürchten Investoren. Exit - zur Absicherung von Risiken. Was sind die beliebtesten Modelle des Verhaltens von Investoren in den Markt, basierend auf der Strategie des "Kaufen und Halten in NOVEMBER-Mai?" Zunächst einmal ist dies den Verkauf von allen langen und riskanten Positionen und die maximale "Abreise in bar." Es sollte klar sein, dass ein Cache kann ein ernstes Problem werden, weil fast nichts aus Guthaben auf dem Konto wegen der derzeit niedrigen Preise gezahlt werden, plus es gibt keine Anleihen auf dem Markt, in dem wäre es ratsam zu warten, den Sturm. Diejenigen Anleger, die in Verlust (oder sie wollen einfach nur einen Sturz zu machen) sind, jetzt verkaufen die überkauften Ideen: der Euro, Silber, Öl (alle über Futures oder ETF), Aktien von Rohstoff-Unternehmen oder Futures auf Indizes in Europa (Eurostoxx50) , USA (Russell 2000) und Entwicklungsländern (durch ETF). Aber diejenigen, die immer noch Angst, Risiken einzugehen oder fast mit den optimistischen Prognosen des Marktes übereinstimmen, aber will immer noch in bar, wählen Sie die beste Möglichkeit, eine Put-Option, die immer noch einen sehr kleinen Beitrag Volatilität in den Markt zu kaufen. Alexander Osin, Chefökonom des Strafgesetzbuches "Finam Management" Trotz des Rückgangs in produktive Investitionen, markierte den Beginn des Jahres sind wichtige Eigentümer keine Eile, ein Teil mit einem Vermögen. Wahrscheinlich das Vertrauen des Marktes in "Papier" Geld beeinflussen, und vielleicht Hoffnung für die Erhaltung der Trend einer allmählichen wirtschaftlichen Erholung, die Konsolidierung der Branche. Beispiele: Verwaltung von "Raspadskaya" im Februar, hat die Gerüchte über die Absichten wichtigsten Besitzer stellen ein Unternehmen zum Verkauf bestätigt. Kapitel Novatek Leonid Michelson, der wiederum nicht so lange Gerüchte, dass "Gazprom" plant, ihre Beteiligung an Novatek Wertpapiere zu reduzieren, und das Board of Directors von Rusal ging aus dem Verkauf von "Norilsk Nickel" mit einer 50-prozentigen Aufschlag gegenüber verweigert dem Markt. Andrew Ilyinsky Leiter der Securities RosEvroBank Krise lagen in der Vergangenheit, aber die Anleger haben sich sehr viel vorsichtiger und selektiver in der Wahl der Instrumente. Nach Überwindung der Krise, hat der russische Aktienmarkt erheblich gewachsen, aber in Bezug auf die gesamten weltweiten Instabilität Investoren auch bei wachsenden Trend lieber investieren nur in den liquidesten und am wenigsten riskante Instrumente. Heute ist es die Öl-und Gas-und Goldaktien, wie zum Beispiel "Polyus Gold" oder "Polymetal". Die Nachfrage für Gold selbst, und auf Aktien von Unternehmen, die es zu erhalten, die jetzt allgemein sehr hoch, denn der? Edelmetalle, grundlegende, von denen Gold ist, was Sache ist nun allen Preislagen records - Für alle die gleiche globale finanzielle Instabilität, die Anleger zu den traditionell "sicheren Hafen" zu gehen. Die Anleger werden genau beobachten und ziemlich nach unterbewerteten Wertpapieren, die bis vor kurzem zu dem vor allem das Papier von "Gazprom". Nun begannen sie wachsen in kleinen Tempo. Aber der Bankensektor verbraucht weniger Nachfrage auf allen Aus dem gleichen Grund die allgemeine Instabilität der weltweiten Finanzmärkte. Wie für die Second-Tier-Equity, würde Ich mag an den Einzelhandel und Wertpapiere Unternehmen in der Produktion von Mineraldüngern engagiert konzentrieren. Ein Teil der Nachfrage nach den letzteren kann durch saisonale Schwankungen, nämlich Trockenheit im vergangenen Jahr und zu Beginn der aktuellen Feldarbeit erklärt werden. Aber Anleihen sind nicht gefragt in einer breiten Palette von Investoren genießen? Für unattraktiven Zinsen und eine kleine Menge von Interesse Kreditnehmer. Andrew Zvezdochkin Direktor von Standard-Produkten und ein regionales Netzwerk des Unternehmens "Troika Dialog" Um diese Frage müssen wir uns von den Bedürfnissen der Kunden, die in drei Gruppen unterteilt werden können abweichen beantworten. Die erste - diejenigen, die Geld in das Vertrauen geben wollen: "Hier sind meine Anlagen, werden Sie es schaffen, und ich - Blick auf die finanziellen Ergebnisse." Die zweite Gruppe - Kunden, die Entscheidungen über Investitionen zu tätigen: "Open meine Brokerage-Konto, und ich selbst werde Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere. "Und dazwischen gibt es eine dritte Kategorie von Investoren, die sagen:" ich Ihren Rat brauchen, aber die endgültige Entscheidung wird mich nehmen. "Jede dieser Kategorien der Investoren ihre Produkte. Dies ist das erste Asset Management und Investmentfonds. Die Kunden von dieser Art von Anlagestrategie, haben Sie sich mit einem Finanzberater, in regelmäßigen Abständen rebalansiruya Portfolio identifiziert. Im Prinzip ist eine solche Strategie für die meisten Kunden, denn jeder hat seine eigenen Probleme, und nicht jeder hat Zeit, um Änderungen im Wert bestimmter Wertpapiere zu überwachen. Die zweite Kategorie von Kunden verlangen Brokerage-Dienstleistungen. Es gibt Alternativen. Sie können öffnen Sie ein Online-Konto (online trading) und kaufen (oder verkaufen) Wertpapiere auf eigene Faust. Sie können durch einen persönlichen Broker auf dem Handy funktionieren. Die dritte Gruppe sprechen wir Produkt Advisory: ermöglicht die Kontrolle Know-how, und der Kunde akzeptiert die Entscheidung, dass er für angemessen hält. Business-Magazin Online www.business-magazine.ru
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